экономикаОБМЕН ОПЫТОМПРАВИЛЬНЫЙ ЛИЗИНГАЛЕКСАНДР НОСКОВ главный специалист финансово-экономического отдела холдинговой компании «Совтрансавто»Как заключить договор о взятии транспортных средств в лизинг? Своим опытом делится одна из старейших в нашей стране автотранспортных компаний «Совтрансавто»амортизации в налоговом учете, что дает экономию на налоге на прибыль на срок лизинга и в бухгалтерском учете (экономия на налоге на имущество). Кроме того, при приобретении техники в лизинг не возникает проблем с поиском и оформлением залога, так как приобретаемая техника и является своего рода обеспечением сделки. Но если подписывать лизинговые контракты, не анализируя предлагаемые условия, то может оказаться, что вы платите за услугу слишком много. Чтобы этого не случилось, рекомендуется при каждой сделке сравнивать эффективность лизинга и кредита. Существует методика, которую мы предлагаем использовать лизингополучателям для определения верхней цены лизинга. Такой цены, которая делает лизинг для автотранспортного предприятия не дороже, чем приобретение той же техники, но в кредит. Данная методика основана на сравнении эффективности кредита и лизинга по дисконтированному чистому денежному потоку. Методика предполагает построение прогнозных бюджетов движения денежных средств по четырем сценариям: 1. Лизинг на балансе лизингодателя; 2. Л изи н г на ба ла нс е л и зи н г опол у чат е-Ав т о т р а н спортные предприятия, занимающиеся международными автомобильными перевозками, вынуждены с определенной периодичностью обновлять свой парк машин. Вопрос их технического оснащения сейчас очень актуален, так как российские производители грузовой техники не предоставляют продукции, отвечающей высоким техническим и экологическим требованиям стран ЕС, а европейская техника (автопоезда Mercedes-Benz, Man, Scania, Volvo и т. д.) стоит довольно дорого. Практика показывает, что наиболее приемлемым способом приобретения такой техники является лизинг. Собственно, с помощью этого инструмента российские автотранспортные предприятия и переоснащают свой парк.РЕЙС ДЕКАБРЬ 2011Одним из преимуществ приобретения именно европейских грузовиков кроме их надежности и долговечности является то, что по окончании срока договора лизинга (как правило, 4 года) грузовик и прицеп к нему стоят приличных денег. И при продаже одного такого автопоезда после окончания лизинга на внутреннем рынке вырученных средств хватит, чтобы внести аванс еще за 2-3 автопоезда. Любой потенциальный лизингополучатель заинтересован в том, чтобы услуга обошлась ему как можно дешевле. С этой целью в данной статье представлен инструмент, а именно сравнение эффективности приобретения ТС через лизинг и банковский кредит, который позволяет вести с потенциальными лизин-годателями обоснованный торг. Практика нашей компании показывает, что этот прием позволяет добиться снижения стоимости финансирования через лизинг за счет маржи лизингодателя. Помимо всего прочего с помощью методики сра внени я эффективности лизинга можно определить, какой из вариантов балансового учета – лизинг на балансе лизингодателя или на балансе лизингополучателя – является для транспортной компании наиболее эффективным.Эффективно или нет?Ни для кого не секрет, что основным преимуществом лизинга перед кредитом является возможность использования налоговых льгот, а именно возможность использ ов а н и я ус кор е н ной8 л я (линейный метод в бухгалтерском учете, линейный метод в налоговом учете); 3. Приобретение техники в кредит (метод списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования в бухгалтерском учете, линейный метод в налоговом учете); 4. Приобретение техники в кредит (линейный метод в бухгалтерском учете, линейный метод в налоговом учете). Каждая модель имеет свою задачу. Первая – базовая. Вторая модель нужна на случай, если коммерческим предложением потенциального лизингодателя предусмотрен учет техники на балансе лизингополучателя. Сравнение приведенного чистого денежного потока первого и второго вариантов позволяет выбрать наиболее эффективный. Третья модель необходима исключительно для того, чтобы торговаться с потенциальными лизингодателями. Касательно нее стоит заметить, что в этой модели неспростаиспользуется списание стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования в бухгалтерском учете. Хотя этот метод начисления амортизации на практике используется довольно редко, для наших целей он крайне удобен в силу того, что стоимость оборудования, с одной стороны, списывается быстрее, чем при линейном методе, за счет чего достигается экономия на налоге на имущество, а с другой стороны, стоимость списывается полностью, без остатка. Четвертая модель необходима, например, для того, чтобы сравнить по критерию эффективности покупку служебного автомобиля за собственные средства или с помощью лизинга.Модель № 3Предположим, что перед нами стоит задача расширить парк автовозов на 10 сцепок. Есть следующие вводные: 1. Покупается 10 автовозов (сцепка – тягач + прицеп автовоз). Стоимость каж-дой сцепки – 141 000 евро. То есть общая сумма инвестиций оценивается в сумме 1 410 000 евро. 2. Курс евро на момент заключения сделки 43 рубля. 3. Предполагается, что один автопоезд будет приносить 400 000 рублей с НДС в месяц. 4. Амортизационная группа 5. Срок полезного использования 84 месяца. 5. Ставка налога на имущество 2,2%. 6. Лизингодатель согласен финансировать эту сделку на условиях 10% аванса под 17,83% (без учета страхования). Коммерческим предложением предусмотрено комиссионное вознаграждение лизингодателя за организацию финансирования 1% от стоимости оборудования. Срок лизинга – 4 года, уплата лизинговых платежей ежемесячная. При таких условиях сумма ежемесячного лизингового платежа составляет 36 751 евро. Для оплаты аванса привлекаются кредитные средства на 4 года под 10% в евро. 7. Учет на балансе лизингодателя.8. Валюта договора лизинга – евро. Для упрощения предполагается, что курс евро составляет 43 рубля на протяжении всего периода инвестирования (7 лет). 9. Есть возможность привлечь рублевый кредит под 11,5% годовых на 4 года на сумму 60 630 000 руб. (1410 000 евро * 43 руб) под залог недвижимости. 10. Ставка приведения 10%. Так как для построения бюджета движения денежных средств необходимо сначала построить бюджет доходов и расходов, то для наглядности расчетов мы будем использовать оба отчета. Стоит отметить, что для упрощения расчетов во всех моделях налоговый период по НДС и по налогу на прибыль признается равным одному месяцу.Вернемся к началуЧто касается первой модели, то сразу обратите внимание на способ начисления аванса. В нашем п ри мере а ва нс признается в качестве равномерноВ том числе, руб. Проценты по долговым обязательствам в НУ 36 681 35 917 35 153 34 389 33 624 32 860 32 096 31 332 30 568 29 803 29 039 28 275 389 737 279 694 169 650 59 607 -Бюджет доходов и расходов (лизинг на балансе лизингодателя)Выручка без НДС, номинированная, руб. 0 1 2 3 4 5 1 -й год 6 7 8 9 10 11 12 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год Лизинговые платежи, без НДС, руб. 513 814 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 16 584 590 16 070 776 16 070 776 16 070 776 Авансовый платеж, без НДС, руб. Проценты по долговым обязательствам в БУ, руб. 55 578 54 420 53 262 52 104 50 946 49 788 48 630 47 472 46 315 45 157 43 999 42 841 590 511 423 778 257 046 90 313 Налог на прибыль, руб. Прибыль, руб. - 513 814 1 506 602 1 507 607 1 508 613 1 509 618 1 510 623 1 511 628 1 512 633 1 513 638 1 514 643 1 515 648 1 516 653 1 517 658 18 145 561 18 290 285 18 435 009 18 579 733 32 542 373 32 542 373 32 542 373 170 563 8933 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 107 044 1 284 534 1 284 534 1 284 534 1 284 534 -381 375 381 528 381 680 381 833 381 986 382 139 382 292 382 445 382 597 382 750 382 903 383 056 4 586 584 4 608 592 4 630 601 4 652 610 8 135 593 8 135 593 8 135 593ДЕКАБРЬ 2011РЕЙС9 экономикаОБМЕН ОПЫТОМго расхода в течение всего срока лизинга. Иногда предлагается начислять авансовый платеж не в течение всего срока лизинга, а например, в течение первого года. В этом случае лизингополучатель руководствуется в основном соображениями налоговой оптимизации. При таком порядке сумма налога на прибыль в первый год у лизингополучателя будет ниже, чем при равномерном начислении в течение всего срока договора лизинга. Но при этом часто забывают об одном очень важном моменте – согласно российскому законодательству сумма незачтенного аванса в случае расторжения договора должна быть возвращена. Допустим, что вы брали технику на условиях 30% аванса и спустя ½ срока лизинга столкнулись с финансовыми проблемами и не в состоянии своевременно платить лизинговые п латеж и. У лизингодателя появля-ются основания для расторжения договора лизинга и изъятия техники, несмотря на то, что уже оплачено ½ стоимости контракта. Лизингодатель пойдет на это только при одном условии, если это ему будет выгодно. Тут не стоит упускать один немаловажный момент – сумму досрочного закрытия сделки. Она должна быть меньше или равна возможной цены реа л иза ци и тех н и к и, в нашем случае это рыночная стоимость предмета лизинга на текущий момент времени. В идеале сумма досрочного закрытия сделки должна быть равна сумме остатка кредита, который брался для финансирования этой сделки на момент расторжения договора лизинга, дисконтированной сумме комиссионного вознаграждения лизингодателя, незачтенного аванса, который лизингодатель должен будет вернуть лизингополучателю в связи с расторжениемдоговора лизинга (ведь услуга не оказана полностью) и НДС. Так вот, чем больше будет сумма незачтенного аванса на момент расторжения договора лизинга, тем выше вероятность того, что лизингодателю будет просто не выгодно расторгать с вами договор лизинга и изымать технику. Представьте себе, что в условиях финансового кризиса рыночные цены на технику падают, а у вас благодаря тому, что аванс начисляется в течение всего срока лизинга, сумма досрочного закрытия сделки увеличена ровно на 15% стоимости предмета лизинга по договору купли-продажи. При таком положении дел вероятность того, что лизингодателю будет выгодно забрать технику, значительно снизится. Согласно первой модели в нулевом периоде у предприятия образуется убыток в сумме 513 814 рублей. Это объясняется тем, что условиями ли-зинга предусмотрена комиссия за организацию финансирования в сумме 14 100 евро (за вычетом НДС). Для сопоставимости условий кредитной и лизинговых схем в лизинговую модель закладывается условие о том, что под аванс берется кредит. При этом кредит берется в той же валюте, что и валюта договора лизинга, то есть в евро. Кредит на сумму аванса привлекается в евро под 10% годовых. Опять-таки, для сопоставимости двух схем предполагается, что тело кредита гасится равномерно в течение 4 лет (срок кредита и лизинга совпадает). В силу того что кредит берется в евро, согласно российскому налоговому законодательству в налоговом учете на расходы относится лишь часть процентов по долговым обязательствам (0,8 * ставка рефинансирования (8,25%)). При лизинге в первые два месяца сум-Бюджет движения денежных средств (лизинг на балансе лизингодателя)Погашение кредита, руб. 0 1 2 3 4 5 1 -й год 6 7 8 9 10 11 12 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 6 669 300 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -138 944 -1 667 325 -1 667 325 -1 667 325 -1 667 325 55 578 54 420 53 262 52 104 50 946 49 788 48 630 47 472 46 315 45 157 43 999 42 841 590 511 423 778 257 046 90 313 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 Проценты по долговым обязательствам, руб. Выручка без Лизинговые НДС с лизинго- НДС, уплаченНДС, НДС с выручки, платежи без вого платежа, ный в бюджет, номинироруб. НДС, руб. руб. руб. ванная, руб. 5 651 949 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 1 339 231 16 070 776 16 070 776 16 070 776 16 070 776 1 017 351 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 241 062 2 892 740 2 892 740 2 892 740 2 892 740 0 0 0 -648 243 -279 135 89 973 369 108 369 108 369 108 369 108 369 108 369 108 369 108 369 108 369 108 3 500 741 4 429 294 4 429 294 4 429 294 7 322 034 7 322 034 7 322 034 381 375 381 528 381 680 381 833 381 986 382 139 382 292 382 445 382 597 382 750 382 903 383 056 4 586 584 4 608 592 4 630 601 4 652 610 8 135 593 8 135 593 8 135 593 Налог на прибыль, руб. Чистый денежный поток, руб. 1 843 811 1 844 816 1 755 848 1 477 718 1 478 723 1 479 728 1 480 733 1 481 738 1 482 743 1 483 748 1 484 753 1 485 758 18 780 121 17 907 494 18 052 218 18 196 942 32 542 373 32 542 373 32 542 373 170 563 893 Present Value, руб. 1 828 573 1 814 449 1 712 674 1 429 470 1 418 621 1 407 853 1 397 166 1 386 560 1 376 033 1 365 586 1 355 217 1 344 927 17 837 129 15 364 124 14 020 202 12 793 013 20 711 075 18 747 923 16 970 853 116 444 31810РЕЙС ДЕКАБРЬ 2011 экономикаОБМЕН ОПЫТОМма налоговых вычетов по НДС превышает НДС с выручки. В кредитной модели бюджета доходов и расходов появляются две новые строки – амортизация и налог на имущество. В лизинговой модели расходов на налог на имущество не было, так как балансодержателем выступал лизингодатель, а вместо амортизации были лизинговые платежи. При этом из кредитного бюджета доходов и расходов видно, что в бухгалтерском учете амортизация начисляется методом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, а в налоговом учете – линейным методом. В кредитном бюджете движения денежных средств, кредит, так же,как и при лизинге, гасится ежемесячно равномерными платежами. Стоит также обратить внимание на то, что в первый год предприятие вообще не платит НДС в бюджет, так как сумма налоговыхвычетов (НДС, оплаченный поставщику техники в нулевом периоде на сумму 9 248 644 рублей) на протяжении всего первого года и первых трех месяцев второго года превышает НДС с выручки предприятия. После всех проведенных расчетов выясняется, что сумма приведенной стоимости чистого денежного потока у кредита оказывается больше, чем у лизинга на 1 296 893 (117 741 211 рублей – 116 444 318 рублей). Это говорит о том, что при заданных параметрах – сумме лизинговых платежей, ставке по рублевому кредиту, ставке налога на имущество, используемых методах амортизации в бухгалтерском и налоговом учете и т.д. – кредит для автотранспортного предприятия оказывается дешевле на 1 296 893 рубля. Таким образом, мы пришли к итоговому расчету. Теперь нужно, оперируя данным расчетом и учитывая, что, вопервых, лизингодателькак финансовая организация имеет доступ к более дешевым деньгам и может использовать коэффициент 3 при амортизации оборудования методом уменьшаемого остатка в бухгалтерском учете и нелинейным методом в налоговом учете, а вовторых, рынок лизинговых услуг – конкурентный рынок, предложить своему потенциальному лизингодателю уменьшить сумму ежемесячного лизингового платежа. Вопрос лишь в том, насколько ее можно уменьшить. Так как эти модели строятся в Excel, то все довольно просто. Методом подбора параметра нужно рассчитать сумму лизингового платежа, при которой сумма приведенной стоимости чистого денежного потока лизинга составит 117 741 211 руб., то есть будет равна кредиту. В нашем примере сумма ежемесячного лизингового платежа, согласно условиям коммерческого предложения, составила36 751 евро в месяц. Теперь с помощью инструмента, который называется подбор параметра, рассчитываем сумму лизингового платежа, не меняя при этом других параметров, при которой сумма приведенной стоимости чистого денежного потока у лизинга составит 117 741 211 руб. В итоге мы получаем искомую величину лизингового платежа, равную 35 623 евро, т.е. на 1128 евро в месяц меньше. При этом ставка по лизингу снизилась до 16,09%, т. е. на 1,74 процентных пункта. Это был один из примеров из практики «Совтрансавто», и в данном слу чае лизингодатель снизил сумму платежа на 1128 евро, то есть сумма лизингового контракта оказалась ниже первоначальной на 54 144 евро.Лизинг или покупкаПредположим, что топменеджеру вашей компании решили приобрестиБюджет доходов и расходов (сумма чисел лет в бухучете и линейный метод в налоговом учете)Налог на прибыль, руб. Выручка без НДС, номинированная, руб. 0 1 2 3 4 5 1-й год 6 7 8 9 10 11 12 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год Проценты, руб. Амортизация (сумма чисел лет), руб. Налог на имущество, руб. из них Всего проценты в налоговом учете 581 038 568 933 556 828 544 723 532 618 520 513 508 408 496 303 484 198 472 093 459 988 447 883 6 173 523 4 430 411 2 687 298 944 186 амортизация в налоговом учете (линейный метод) 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 611 683 7 340 194 7 340 194 7 340 194 7 340 194 7 340 194 7 340 194 7 340 194 Прибыль, руб.3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966581 038 568 933 556 828 544 723 532 618 520 513 508 408 496 303 484 198 472 093 459 988 447 883 6 173 523 4 430 411 2 687 298 944 186 -1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 1 070 445 12 845 339 11 010 291 9 175 242 7 340 194 5 505 145 3 670 097 1 835 048273 766 256 104 238 442 220 779 989 091 726 679 504 638 322 969 181 670 80 742 20 186439 422 441 843 389 511 446 685 449 106 400 306 453 948 456 369 411 102 461 211 463 632 421 897 5 235 032 5 636 136 6 029 167 6 414 124 6 631 221 6 651 406 6 663 5171 298 926 1 308 610 1 099 281 1 327 978 1 337 662 1 142 463 1 357 030 1 366 714 1 185 644 1 386 082 1 395 766 1 228 826 15 434 981 18 874 449 22 281 620 25 656 494 28 359 931 30 275 721 32 159 215 173 042 41112РЕЙС ДЕКАБРЬ 2011 служебный автомобиль. В масштабах средней компании 1-1,5 млн рублей – сумма небольшая. Как лучше поступить: взять машину в лизинг и ли п рос то к у пить? Как оценить и сравнить две операции? Если речь идет о компа нии с непога шенными кредитами или займами, то уместно будет применить подход, учитывающий альтернативные издержки. Предположим, что у нашей компании есть кредит на сумму, которая превышает или хотя бы равна стоимости автомобиля. Для расчета мы используем две модели – первую или вторую, в зависимости от условий коммерческого предложения лизингодателя, и четвертую. Третья не подходит, так как для российского бухучета более характерно одновременное использование линейного метода начисления амортизации в бухгалтерском и налоговом учете.Лизинговую модель мы строим на основании коммерческого предложения лизингодателя. Кредитную модель мы строим так же, как строили ее в первом примере, но с одной особенностью: в качестве ставки по кредиту мы используем ставку по самому дорогому кредиту в компании. Далее все как обычно – после построения моделей проверяем приведенную стоимость чистого денежного потока лизинговой и кредитной схем финансирования. Если приведенная стоимость чистого денежного потока лизинговой схемы окажется выше, то эффективнее будет приобрести ТС в лизинг, а собственными средствами погасить тот кредит, ставку которого мы использовали в расчетах кредитной схемы. Если же, наоборот, приведенная стоимость чистого денежного потока лизинговой схемы окажется меньше, чем у кредитной схемы, то разумнее будетпросто купить машину без привлечения заемных средств.Досрочное расторжениеВозвращаясь к вопросу досрочного расторжения договора лизинга, хочу дать совет. Когда заключаете с лизингодателем договор, стоит обратить внимание на порядок определения суммы досрочного закрытия сделки в случае расторжения договора лизинга по инициативе лизингодателя. Очень часто лизинговые компании прописывают в условиях лизинговых договоров требования о том, что в случае расторжения договора лизинга по инициативе лизингодателя он имеет право потребовать с лизингополучателя уплаты всей суммы лизинговых платежей вперед. В этом случае, на наш взгляд, лизингодатель обогащается за чужой счет, так как, получив все лизинговые платежи вперед, он имеет возможность, погасив кре-дит (который брался для финансирования данной сделки), больше не платить проценты по нему (хотя в сумме лизинговых платежей он получает всю сумму процентов до конца срока лизинга). Кроме того, лизингодатель получает всю сумму своего комиссионного вознаграждения до конца срока лизинга, не дисконтируя ее. В связи с этим хотелось бы посоветовать обращать внимание на условия досрочного расторжения лизинговых контрактов и согласовывать с лизингодателем иной порядок. Например, определить сумму закрытия сделки равной сумме остатка кредита, который брался для финансирования этой сделки, на момент расторжения договора, дисконтированной сумме комиссионного вознаграждения лизингодателя, незачтенного аванса, который лизингодатель должен будет вернуть лизингополучателю в связи с расторжением договора и НДС.Бюджет движения денежных средств (сумма чисел лет в бухучете и линейный метод в налоговом учете)Кредит, руб. 0 1 2 3 4 5 1-й год 6 7 8 9 10 11 12 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 60 630 000 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 1 263 125 - 15 157 500 - 15 157 500 - 15 157 500 - 15 157 500 Стоимость НДС Выручка без оборудова поставщику НДС, номининия без НДС, оборудоварованная, руб. ния, руб. руб. 51 381 356 9 248 644 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 3 389 831 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 40 677 966 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 610 169 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 581 038 568 933 556 828 544 723 532 618 520 513 508 408 496 303 484 198 472 093 459 988 447 883 6 173 523 4 430 411 2 687 298 944 186 273 766 256 104 238 442 220 779 989 091 726 679 504 638 322 969 181 670 80 742 20 186 - 8 638 475 - 8 028 305 - 7 418 136 - 6 807 966 - 6 197 797 - 5 587 627 - 4 977 458 - 4 367 288 - 3 757 119 - 3 146 949 - 2 536 780 - 1 926 610 - 1 926 610. 3 276 610 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 7 322 034 439 422 441 843 389 511 446 685 449 106 400 306 453 948 456 369 411 102 461 211 463 632 421 897 5 235 032 5 636 136 6 029 167 6 414 124 6 631 221 6 651 406 6 663 517 НДС с выручки, руб. Проценты, руб. Налог на имущество, руб. НДС в бюджет, руб. Налог на прибыль, руб. ЧДП, руб. 1 716 415 1 726 099 1 516 770 1 745 467 1 755 151 1 559 952 1 774 519 1 784 203 1 603 134 1 803 571 1 813 255 1 646 316 20 444 854 16 653 850 16 299 362 17 839 188 33 865 076 33 945 818 33 994 263 173 042 411 Present Value, руб. 1 702 230 1 697 687 1 479 474 1 688 477 1 683 813 1 484 180 1 674 372 1 669 596 1 487 759 1 659 939 1 655 059 1 490 265 19 372 851 14 343 302 12 652 395 12 535 050 21 553 179 19 556 480 17 727 953 117 741 211ДЕКАБРЬ 2011РЕЙС13