экономикаОсобое внимание Живитебогато...Один из важнейших аспектов работыс контрагентом – выявление «подводныхкамней» в его финансовой деятельности,что возможно путем анализа его финансовой отчетности. Эта информация поможетв выборе компаний для дальнейшегосотрудничества с целью снизить возможныериски от взаимодействияЕлена АНТАНЕНКОВА, главный эксперт по бухгалтерскому учетуи налогообложению Первого Дома Консалтинга «Что делать Консалт»Отличительной  черт о й н а деж н о гои   у с т о й ч и в о гопредприятия является егоспособность отвечать посвоим обязательствам вовремя и в полном объеме.Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и ихэквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,требующей немедленногопогашения.О це н и т ь п л ат е же способность и надежность контрагента сейчаси  спрогнозировать изменение его платежеспособности в будущем можнона основании данных финансовой отчетности.Для этой цели можноиспользовать так называемый экспресс-анализ.Исходной информацией для анализа являютсяданные бухгалтерскогоучета. Используются всего две основные формы – бухга лтерский ба ланс и отчет о прибылях и убытках (утв. Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 №66н(в  ред. Приказа МинфинаРФ от 05.10.2011 №124н).10 РЕЙС август  2012Получить информациюо  качественных изменениях в структуре средствпредприятия и их источников, а также об ихдинамике возможно с помощью вертикальногои  горизонтального анализов отчетности уже навизуальном этапе.Горизонтальный анализ (анализ динамики)заключается в сравнениипоказателей финансовойотчетности с показателями предыдущих периодов.Под прицелом – анализрезких изменений статейв динамике и сравнениеизменений разных статейотчетности.Вертикальный анализпроводится в целях выявления удельного весаотдельных статей отчетности в общем итоговомпоказателе и последующего сравнения результатас  данными предыдущегопериода.В процессе экспрессанализа также очень важенправильный выбор ключевых индикаторов – коэффициентов финансовохозяйственной  деятельности, которые позволятоценить финансовую стаби льность компа нии,а также ее платежеспособность.Визуальный этапВизуальное сравнение показателей статей балансатекущего периода с прошлыми может сказать о многом.Актив балансаВнеоборотные активы(разд. I баланса)если числовой показательувеличивается, то скореевсего это свидетельствуето приобретении имущества или осуществленииинвестиций в строительство. Если по какой-либоиз статей данного разделапроизошло значительноеувеличение, то необходимо обратить внимание настатьи обязательств с тем,чтобы установить, за счеткаких средств (собственных или заемных, долгосрочных или краткосрочных) были осуществленыэти капвложения;если числовой показатель уменьшается, то егоснижение может означатькак продажу основныхсредств, так и начисление амортизации, то естьфизическое устареваниеосновных производственных фондов.Оборотные активы(разд. II баланса)Запасыбольшое количество запасов и их ежегодный ростможет свидетельствоватьо затоваривании;регулярное уменьшениезапасов может свидетельствовать как о сниженииделовой активности, тоесть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств длязакупки необходимого количества запасов.Если оборотные активыравны текущим обязательствам (раздел 5 баланса), компания неплатежеспособна, так как, погасивобязательства, она будетвынуждена прекратитьсвою деятельность из-заотсутствия минимально необходимых для еепродолжения оборотныхсредств (запасов, денежных средств). Да и продать оборотные активы поих балансовой стоимостивряд ли получится.НДС по приобретеннымценностямВо втором разделе балансанеобходимо также обратить внимание на такуюстатью, как НДС по приобретенным ценностям.Если сумма налога, отраженная по данной статье,большая и продолжаетувеличиваться, велика вероятность того, что у компании существуют какието причины на переплатуданного налога (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Этимипричинами могут быть:неудовле т вори те л ьна яорганизация документооборота в компании, низкоекачество налогового учета, закупка товара у неблагонадежных поставщиков(ф и рм-«од нод не в ок »).Этот фактор может свидетельствовать о финансовой нестабильности данной компании.ДебиторскаязадолженностьЭту статью баланса лучшерассматривать в совокупности с показателем выручки из отчета о прибылях и убытках:если увеличение дебиторской задолженностисвязано с ростомпродаж, то можносделать вывод, что экономикаОсобое внимание рост выручки компаниибыл обеспечен изменением  кредитной политики – увеличением срокапредоставления товарногокредита.Если увеличение происходит на фоне снижениявыручки, значит, несмотря на изменение кредитной политики в лучшуюдля клиентов сторону,компании не удалось удержать своих покупателей.Это свидетельствует о повышении финансовой нестабильности компании.е с л и у мен ьшен иепо этой статье происходитна фоне увеличения выручки, это значит, что покупатели компании сталираньше оплачивать своисчета, то есть произошлосокращение количествадней отсрочки, или частьтовара оплачивается попредоплате (и покупателиприняли это изменениекредитной политики).Если же выручка компа н и и у мен ьш и лас ь,то  уменьшилась и задолженность покупателей.Пассив балансаНераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (разд. III баланса)убыток может свидетельствовать о том, чтокомпания имеет финансовые проблемы и можетоказаться неплатежеспособной.Кредиторскаязадолженностьувеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать о задержке платежей,то есть о нарушениикомпанией своих обязательств по платежами наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемовзакупок, оплаты в срок,наличии хороших взаимоотношений. Увеличение задолженности передналоговыми органами часто свидетельствует о финансовой нестабильностиорганизации.При анализе отчетао прибылях и убыткахлучше прибегнуть и к горизонтальному, и к вертикальному анализам.Необходимо обратитьвнимание на следующиемоменты: если увеличилась выручка, то увеличение себестоимостиреализованных товаров(продукции) являетсянормой, а вот если увеличение себестоимостиреализованных товарови управленческих расходов произошло на фонеснижения выручки илиее неизменности, то присохранении такой тенденции в будущем у компании могут возникнутьпроблемы с эффективностью бизнеса.Анализ ликвидности иплатежеспособностиОдной из основных задач анализа ликвидностии платежеспособностипредприятия являетсяоценка степени близостипредприятия к банкротству – экономической несостоятельности. Дляэтого рассчитываютсякоэффициенты хозяйственной деятельности.На компании, у которыхпоказатели ликвидностии платежеспособностиниже установленных норми имеют тенденцию к ухудшению, необходимо обращать особое внимание.Ликвидность – это скорость превращения активов компании в денежныесредства. Коэффициенттекущей ликвидностипока жет, способна лите оре т и че с к и ком пания покрыть свои текущие обязательства (иликакую-то часть), если всеактивы (дебиторская задолженность + товарноматериа льные за пасы+ денежные средстваи денежные эквиваленты)будут направлены на покрытие задолженности.Значение менее 1 говорито высоком финансовомриске, связанном с тем,что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.Значение более 3 можетсвидетельствовать о не-Формулы расчета коэффициентов и рекомендованные нормативыКоэффициентплатежеспособноститекущей ликвидностибыстрой ликвидностиабсолютной ликвидностиЧистый оборотный капиталобеспеченностисобственнымисредствамиФормула расчета= оборотные активы – просроченная дебиторскаязадолженность/краткосрочные обязательства= (оборотные активы – прочие оборотные активы/краткосрочные обязательства= (денежные средства и денежные эквиваленты + финансовые вложения+ дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства= (денежные средства + финансовые вложения)/краткосрочные обязательства= оборотные активы – краткосрочные обязательства= (чистые активы* – внеоборотные активы)/(оборотные активы – собственные акции, выкупленные у акционеров –задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал)Норма>2от 1 до 2,50,7-0,80,2-0,25>0> 0,1* чистые активы несложно вычислить с помощью данных бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. Правда, в расчете участвуют не все показатели баланса. Так, из состава активов надо исключить стоимостьсобственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. А в составепассивов не учитывают капитал и резервы (разд. III) и доходы будущих периодов (разд. V баланса). Размер чистых активову финансово-стабильной компании должен превышать величину уставного капитала12 РЕЙС август  2012рациональной структурекапитала.Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается аналогичнопредыдущему показателю, но с использованиемлишь денежных средстви финансовых вложенийкомпании. Он покажет,какая часть краткосрочных обязательств даннойкомпании может быть погашена немедленно.Для фирмы с длительным операционным циклом пороговые значенияликвидности всегда будутвыше, чем для компанийс высокой оборачиваемостью активов.Чистый оборотный капитал – это индикатор,указывающий на превышение текущих активовк текущей задолженностив абсолютном значении.Используется как самостоятельный показатель,а также для оценки эффективности создания«добавленной стоимости».Коэффициент обеспеченности собственнымисредствами покажет наличие собственных средствкомпании, необходимыхдля ее финансовой устойчивости. Фина нсова яустойчивость являетсяпоказателем платежеспособности в длительномпромежутке времени. Собственного капитала компании должно хватать наобеспечение как минимум10% текущих активов.В заключение стоит отметить, что результатыэкспресс-анализа в совокупности с пониманиемвнешних условий и отраслевой специфики функционирования компаниипозволяют сформироватьдостаточно правильноесуждение о возможныхперспективах сотрудничества.